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泛海投资汤戈:保险另类投资越趋重要 投资方式从资源型转为专业型

2018年12月13日 21:06

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  由南方财经全媒体集团指导、《21世纪经济报道》主办的第十三届21世纪亚洲金融年会于12月11-12日在北京举行。11日的保险主论坛以“守正出新——探寻保险新坐标”为主题。

  论坛上,泛海投资集团有限公司董事总经理汤戈表示,两个数据值得关注,一个是最新的银行业总资产257万亿多。另外最新的保险行业总资产为17万亿多,对比下来,保险行业任重道远,但是实际上保险行业在社会责任方面能够发挥自己独特的参与角色。

  投资角度也是如此,他认为,新规之下,眼前似乎有一系列迷雾,短期的困惑需要将视线放远才能看清。2012年出台的一系列保险新政,扩展了保险行业的投资范围,产生了深刻影响。2012年之后一直到2017年,保险行业的资产配置比例发生了非常重要的变化。资产配置中,银行存款占比持续下降,债券占比趋势性下降,到2017年才有所反弹。股票和证券投资基金占比受牛熊市的影响有所波动,总体变化不大,一枝独秀的是其他投资持续上升,其中包含了信托、股权和不动产。

  “这是近几年的趋势,是上次保险的政策红利所在,形成的影响就是2013年到2017年保险行业收益率的均值显著高于之前年份剔除牛市奇点的收益率均值。在此应该感谢银保监会和保险资管协会,这是监管机构给保险业做的非常利好的一个转变。” 汤戈表示。

  汤戈认为,这个趋势是可以持续的,因为现在的监管环境之下,已经明确看到了保障型保费的占比有了快速提高。以美国和英国两个国家的保险行业情况为例,美国保费来源主要是万能险为主,收益要求相对比较稳定,承担的风险也比较小,资产配置结构以固收资产为主,主要是债券。英国保费来源主要是分红险,保障型的保费多一些,资产配置中股权投资和不动产投资比例更高。

  随着中国保险行业的保障型保费进一步增长,未来发展趋势中,股权投资、不动产投资等其他的另类投资,会起到越来越重要的角色。“有朝一日会为他们正名,不是另类投资,是相对主要的投资。”汤戈说。

  汤戈介绍,中国泛海集团是发端于地产行业,壮大于金融行业的集团,在股权投资和不动产投资的领域,我们有非常多的心得。我们之前也投过很多有名的项目,但在现阶段,独角兽的神话使得无论是创业者还是投资者心态都过于浮躁,资本需要更加耐心,对投资周期的把握更加重要,不光需要识别一个项目的成长空间,可能更要识别这个项目是否是南郭先生。

  汤戈说,虽然现在经济环境大家觉得很难,但股权投资应该继续做,除了关系到投资收益之外,还关系到社会价值,关系到就业。对初创企业来说,相对银行贷款,股权投资资金是更重要的资金来源,所以作为股权投资机构,除了应该获得应得的投资回报之外,其实也应该承担一定的社会责任。

  汤戈认为,过往的一些追逐独角兽的资源型投资方式,可能会进一步往专业型投资方式来转化,所以在这个过程中,需要苦练内功,提高专业能力。无论跟银行的资产差距有多大,保险行业一定是非常重要的金融参与者,而且投资范围天然具有优势,保险行业在股权投资领域应该有所作为。

  合作方式上,汤戈表示,以前很多机构是把自己的产品简单的卖给投资人,现在已经不是这么简单了。随着保险行业、保险公司在股权领域、不动产领域的进一步专业化,我们愿意倾听合作伙伴的心声,提供更核心的优质资产和专业能力尽力满足合作伙伴的需求,助推整个投资方式从FoF向MoM方式转化。

(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF134)

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