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黄金技术性回调 美联储不太可能放缓加息步伐美元不会就此罢休

2018年10月12日 22:33
来源: 中金网
编辑:东方财富网

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   周五(10月12日),现货黄金技术性回调,因美元指数止跌反弹微幅攀升。现货金价上日大涨逾2.4%,创7月31日以来新高至1226.42美元/盎司;美元指数上日暴跌逾0.5%。但市场预期,美联储不太可能放缓既定加息步伐,美元多头不会就此歇菜。截至发稿,现货黄金小幅下挫0.12%至1222.77美元/盎司,盘中最大跌幅达0.67%;COMEX期金主力合约下跌0.07%至1226.7美元/盎司;美元指数上浮0.17%至95.124,盘中刷新本月低点至94.934。

  美股大跌美元很受伤,投资者涌入金市

  周四(10月11日),道琼工业指数收低2.13%至25052.83点,为两个月低点;标普500指数收跌2.06%至2728.37点。道指已从10月3日触及的纪录高位26951下跌约7%。美股重挫,部分原因是投资者对美联储稳步升息预期进行调整。

  过去两年股市大涨,美联储有望进一步加息,对投资者来说平仓或止损是最好的交易,触发止损盘后,卖盘将加大。美元本周均处在下跌当中,但股指下跌进一步打压美元。

  BK Asset策略董事总经理分析师Kathy Lien称,市场惊现较动,汇市跟随股市。周四美洲时段盘初,美元兑所有货币对下跌,但随后股指脱离低位,美元出现反弹。过去数个交易日当中,道指跌去两个月涨幅,按照本周的势头,很明显市场情绪正出现变化。恐慌中的投资者对握住一段时间的头寸采取结利交易。

  加拿大皇家银行财富管理公司董事总经理George Gero表示,黄金再次回升至1200美元/盎司上方,股市大幅走弱推动黄金走强,进一步走弱的美元也帮助了黄金。

  美联储再成“挞伐”对象

  美元自7月以来累计上涨2.5%。但鉴于美国公债收益率下滑以及美国消费者物价涨幅弱于预期,交易商近期下调对美联储升息的押注。

  美国指标10年期公债收益率从周初触及的七年高点3.259%降至3.170%附近。对冲基金目前持有的美元多仓创下2016年底以来最多,市场聚焦于任何有可能改变美联储思路的数据变动。

  Gero指出,美联储联邦公开市场委员会加息已经为黄金提供了一段时间的阻力,而美国国债收益率的上涨则为避险资金的流动提供了竞争。尽管如此,近期黄金价格低迷吸引了逢低吸纳者,因为本周未平仓合约数增加了。

  三菱日联金融集团(MUFG)全球市场研究部门欧洲主管Derek Halpenny表示:“对于年底前美元能否进一步获得景气循环性支撑,我们保持怀疑态度。政局不确定性也可能在11月6日期中选举之前损及美元,美国双赤字问题所隐含的中长期负面的结构性讯息,将会进一步打压美元人气。”

  FX678观察认为,投资者将本轮行情归结为美联储,美联储是目前加息的主要央行。美国9月CPI月率仅上升0.1%,年率上升2.3%,均低于前值。核心CPI年率录得2.2%,符合前值。该数据进一步打压美元,目前来看美元仍有望进一步下跌。

  美联储加息速度还不够快,美元不会就此歇菜

  美联储官员上个月表示,预计2019年将升息三次,部分官员还称对今年12月升息抱持开放态度,这将是今年以来的第四次升息。多数分析师则认为,美元下行空间有限。

  美国堪萨斯城联储主席乔治周四表示,美联储可能不得不继续升息,部分原因是劳动力市场趋紧可能导致通胀在未来几年加速。

  她在俄克拉荷马州举行的一个经济论坛上讲话准备稿中表示:“几乎各项指标都显示美国经济表现良好。”

  乔治支持美联储加息的做法,包括上月所进行的今年第三次加息。她认为,升息的步幅和程度仍是美联储需要讨论的问题。

  法兰克福德国商业银行汇率策略师表示:“若股票市场再度迅速恢复平静,情势发展没有扩散至其他资产市场,那我们认为就没有理由说美联储不应持续推进其升息计划,美元将暂时能够维持当前的强势水准,但进一步升值潜力有限。”

  耶鲁大学高级研究员Stephen Roach周四警告称,美国通胀风险上升,美联储的货币利率正常化速度不足以控制通胀率。

  Roach认为,输入性通胀将直接提高供应链成本。另外,新版NAFTA(USMCA)在促使美国制造业回流同时,也增加了北美汽车生产格,美联储可能低估了未来潜在核心通胀率的上升。

  Roach补充道,从美国国内就业情况看,失业率处于30年低位,劳动力紧缺最终将导致工资压力倍增。就业市场转为卖方市场,人民可支配收入增加或使得物价在未来快速上涨,美联储应做好准备提前应对。

  但下一波涨势可能不会像之前那样汹涌

  摩根士丹利指出,美元涨势将进入末升段,秋天的涨势不会像2月至8月一样普遍上涨。在和流动性环境趋紧的情况下,下一波美元反弹料主要体现在对股票敏感和资本输入型货币上。

  Hans Redeker带领的策略师团队在报告中写道,美国公债收益率攀升会推升美国资产的波动,导致外资减持美国资产,美元下一阶段的升值受限。

  现货黄金或反弹至1234.6美元附近

  日图上观察,现货黄金在升破了前期重要颈线位1214.30美元后,呈现出破位上行态势,持续近一个半月的震荡箱体形态告终。

  金价同时还升破了上述颈线位附近的另外两大阻力位:1213.90美元和1216.96美元。根据浪形分析和目标位推算,前者是从1180.34美元起升的61.8%目标位,后者是从1309.30美元起跌的下行C浪的38.2%斐波那契回档位。

  金价下一道阻力位上看1234.6美元附近,它不仅是从1180.34美元起升的100%目标位,也是上述下行C浪的50%斐波那契回档位,附近还恰逢下行5浪的起始点(7月下旬高点)。下行5浪是C浪的一级子浪。

(文章来源:中金网)

(责任编辑:DF407)

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