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束其全:保持策略一致性

2018年10月08日 15:29
来源: 东方财富网

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  东方财富网邀请到了上海千波资产管理有限公司总经理束其全先生做客《财富观察》栏目,他在节目上建议投资者要保持策略的一致性。

  以下为部分采访实录:

  主持人:我们就要问一下了,在您的两大“部队”当中,因为有绩优,也有所谓的“垃圾股”,您自己就有两只部队,这两只部队如果放到一起对比,您觉得谁收益更好?就是过去的经验来说?

  束其全:做股票不能看收益。

  主持人:那看什么?

  束其全:我们在投资界有一个下浮比例,就是收益回撤比,从这个角度讲,如果做绩优股,它的业绩比较平缓,这个曲线大概是这样,不断往上。但是做垃圾股,做小盘股的,基本面不是很研究,它的业绩是这样,回撤比较大。

  主持人:说不好谁收益好对吧?如果碰到小的那个高点的话,没准它收益高。

  束其全:从程序看,小盘、业绩差的那种股票收益更高。但是它回撤大,而且私募机构用这个东西不是很好。有些银行会找很多优秀的私募,我的千波1号就不合格。我们千波1号在2016年1月份的时候,熔断,左盘一下子回撤35%,有些不苛刻的回撤10%,实际上就避掉了。有些回撤5到6个点,但是绩优的回撤比较小,各有优势吧。

  主持人:基本上都了解了,还是非常让人耳目一新的,而且这些东西还蛮深刻的,我觉得一档节目可能说不完,以后束总多来,多聊一聊。

  接下来我们说一说现在,您看行情跟策略肯定有贴合,有的时候,策略跟行情匹配度比较高,那真的是怎么操作都赚。如果说行情出现结构性变化,和策略出入大一点,或者匹配度低一点,那么效果就会差一点。所以您觉得现在这个行情,您的策略是否还适用?或者您简单解读一下现在的行情?

  束其全:我对解读行情不大有兴趣,为什么不大有兴趣呢?我觉得行情的预测解读,所谓解读,其实是看图说话,基本上一半的思路,前面涨了后面会继续看涨,前面跌了会继续看跌。

  我想说的是,其实一个投资者在做投资的时候,无论什么样的行情,无论你使用什么样的策略,只要在逻辑上是一致的,它都是赚钱的。就像主持人刚才讲的,有的时候是这种方式,有的时候是那种模式,我觉得让投资者追求这个东西往往得不偿失。比如说,像去年漂亮50很牛,结果春节一过回家交流,觉得做小票的不行,要转到漂亮50去,于是3月份就转到漂亮50去了。

  我做投资,更倾向于以不变应万变。这个市场上,它每天都有很多的变化,比如说美联储是不是加息了,我们该怎么进行判断,但是我认为这种判断对投资的指导性不是很大。

  比如说,像我们做绩优股的高抛低吸的时候,不是说我这一年一定要赚钱。比如说我这40个股票的池子,我不涨不跌能赚多少,不是说股票怎么涨,你判断准确赚多少。比如说有一个池子,平均价格10块钱,年底还是10块钱,如果我能够涨个30%、40%,我觉得很优秀。年初10块钱,年底7块钱,我不赚不赔我也觉得很优秀。

  所以,每个投资人他要有自己的特色,他要有自己的一套评估体系和系统。现在马上酒类大涨,快递费涨了,我们跟着这个东西,这个东西往往跟一些数据。比如像以前的老板电器,老板电器以前都是30%、40%地上涨,我们看到这个数据咱就捧着它。后来不行了,老板电器大幅度下挫,老板电器接近腰斩了,你跟踪以前的数据去预测未来,这是容易吃亏的。

(责任编辑:DF328)

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