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十八年赚1万亿!多次成功抄底 没想到社保对这些股这么专情

2018年09月09日 08:41
作者:十字路口
来源: 东方财富网

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【十八年赚1万亿!没想到社保对这些股这么专情】向来被视作市场“聪明钱”的社保基金成立到底赚了多少钱?权威答案终于来了,全国社保基金原副理事长王忠民表示,自2000年全国社保基金成立以来,全国社保基金从最初接受中央财政划拨200亿初始运作资金,到2018年总资产超过2.2万亿元,在18年中投资滚存收益达到1万亿。在资本市场当中尤其权益市场的投资比例和投资回报,达到年化8.4%的收益。

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  向来被视作市场“聪明钱”的社保基金成立到底赚了多少钱?权威答案终于来了,全国社保基金原副理事长王忠民表示,自2000年全国社保基金成立以来,全国社保基金从最初接受中央财政划拨200亿初始运作资金,到2018年总资产超过2.2万亿元,在18年中投资滚存收益达到1万亿。在资本市场当中尤其权益市场的投资比例和投资回报,达到年化8.4%的收益。

  王中民指出,这1万亿,其中有四分之一也即是2500亿元的收益是由于免税和延税带来的。

  今年7月31日,《全国社保基金理事会社保基金年度报告(2017年度)》正式出炉,根据数据显示,2017年全国社保基金投资收益率达9.68%,权益投资收益额为1846.14亿元,年均投资收益率达到8.44%。截至2017年末,社保基金资产总额达2.22万亿元。其中社保基金境内投资资产达到92%,境外投资资产为7.53%。

  而从社保基金成立17年以来,历年投资收益率看,除了2008年为负以外(当年上证指数大跌65%),无论大盘好坏,均实现了正收益,无愧为聪明钱的称号!

(数据来源:全国社保基金理事会)

  长期稳定的正收益,社保资金的秘诀在于一个“稳”字。莫尼塔投资表示,除在08年折戟外,十几年间社保基金投资回报率均为正值且稳健。社保权益投资的部分本身具有低Beta的特质,具备拒绝与大市同步下跌的特征。

  从历年社保基金收益率和上证指数的涨跌幅对比看,大盘牛市的时候,社保收益率往往有时候还不到大盘的一半;但大盘遭遇熊市期间,社保基金却能够基本不亏或少亏,这才是如此庞大体量的资金制胜的秘诀!!

(数据来源:东方财富Choice数据)

  而即使和沪深300指数比较,社保基金的波动幅度也远远小于同期沪深300的涨跌幅。

(数据来源:莫尼塔投资)

  曾现身逾2000家上市公司流通股东,但持有超5年的仅21家!

  那么社保基金的稳健收益是否来自对于白马蓝筹的股的长期持有呢?答案令人意外是否定的!

  公开资料显示,自2003年开始,社保基金开始有委托投资资产,而这部分资产有一定比例的资金被委托投资管理机构投资于股市。

  东方财富Choice数据显示,根据自2003年以来历年各上市公司披露的定期报告,社保基金历史上曾经共计在超过2000家不同上市公司的十大流通股股东中现身,最多一年同时现身超700家上市公司前十大流通股股东中。

(数据来源:东方财富Choice数据)

  但值得注意的是,社保基金的价值投资方式并非人们想象的当中的长期持有某些个股,东方财富Choice数据显示,社保自2003年以来,年报连续5年及以上现身前十大流通股股东的上市公司仅21家。

  虽然长期持有的个股股价表现也相当不错,但总体看,社保其实也是以波段操作为主,那么18年中获得17年正收益的秘诀又在哪里呢?

(数据来源:东方财富Choice数据)

  历史上多次成功抄底逃顶

  专家介绍称,社保能实现长期正收益,与其多次成功的抄底逃顶不无关系。王忠民表示,社保基金在公募市场中能获得较高的年化回报,与社保基金几次在资本市场的高点大比例卖出,在低点大比例投入有关系。社保基金通过选择市场中优秀的基金管理团队,通过个股选择获得阿尔法收益。

  前中南财经政法大学EMBA浙江教学中心主任盘和林也分析称,观察历次社保基金成功抄底和逃顶的案例,称其为“最聪明”的资金的确不为过。

  在指数处于低谷的2005年,社保大批开立新账户,同时增设001、002等指数化投资账户,之后两年半的时间里,A股指数最高上涨了超过500%。

  之后在2008年末到2009年初,受世界次贷危机影响,全球股市表现低迷,社保基金再次出手,后续市场行情也证明其又是一次成功抄底。2007年在我国A股牛市最顶端,社保基金在投资管理人的推动下,大幅减仓,成功逃顶。

  社保又一次大抄底行动将展开?

  而近期随着市场不断下行,社保又一次的大抄底行动或将展开。据证券时报9月7日报道,在判断当前市场处于底部区域的情况下,社保基金酝酿试点新组合的五年期考核办法,不再考核短期业绩,而是以五年为周期进行考核。除了改变考核机制,基于长期投资和价值投资理念,社保基金将加大入市力度。

  前海开源基金执行总经理杨德龙表示,如果社保基金的考核从一年变成五年的话,这将鼓励长期投资、鼓励价值投资,有利于引导市场看重长期表现的理念、有利于基金经理更好的选择一些中长期的标的,避免追求短期收益。

  除了炒股还有股权投资获利

  当然除了二级市场获益,王忠民透露,社保基金还投资大量直接股权,并且后来迅速证券化,获得了4-5倍的投资回报。

  王忠民表示,他做的最漂亮的一笔市场化股权投资,即是对蚂蚁金服的战略投资。

  据华夏时报报道,2015年7月,社保基金以5%的比例战略入股蚂蚁金服,成为蚂蚁金服引入的最大外部股东。这也是社保基金首次直接投资创新的民营企业,当时,蚂蚁金服的估值为350亿-400亿美元。如今蚂蚁金服的估值已经达到了1500亿美元。

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(原标题:18年赚1万亿!没想到社保对这些股这么专情)

(责任编辑:DF142)

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