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天弘基金2011年创新力情况简介

2011年11月14日 13:49
来源: 东方财富网

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  天弘基金产品创新奖

  天弘添利分级债券型基金参评材料

  一、创新产品基本情况

  2010年12月3日,天弘基金募集设立了国内第一只“彻底分级”的债券基金——天弘添利分级债券型基金(以下简称“添利基金”)。该基金首次将具有鲜明特色的添利A、添利B两级份额彻底分开,并面向不同风险收益偏好的投资者独立募集。

  添利基金的两级份额差异显著,目标客户定位清晰、明确,可在满足不同偏好的细分投资需求的同时,提高基金销售的针对性,更好地实现将合适的产品销售给合适的投资者。其中,添利A类似3个月期银行理财产品,,适合普通大众投资者购买,其约定年化收益率为一年定期存款利率的1.3倍,每满3个月开放一次,并在每次开放日根据当时的利率水平进行调整,是普通百姓抵御通货膨胀的有力武器,让理财与老百姓离得更近;添利B具有3倍初始杠杆,封闭运作并上市交易,是稳健型资产配置的良好工具。

  由于产品设计上的鲜明特点及其独特的投资优势,添利基金在其发售首日即获得超额认购,业内反响强烈。该基金成立以来,添利A已顺利完成3次开放申购与赎回,每次开放均现一日售罄、比例配售盛况,成为普通百姓理财的热门工具。

  二、业内评价

  添利基金刚一获批,即获得了社会各界的广泛关注,得到业内专家、媒体、代销渠道及广大投资者的普遍认可。

  原中国银河证券研究所高级分析师、基金专家王群航在《更多的创新更多的投资机会》报告中评价道:“该基金的添利A、添利B两类份额发行时分开发售,这是这只基金的显著创新特点之一,广大投资者可以根据自己的风险收益偏好选择认购,有了完全的自主选择权力”。

  华泰联合证券对添利基金的评价报告中指出:“该基金这种”一开一闭“的创新型模式设计,使得兼具开放式基金、封闭式基金和分级基金的三重优势。在风险方面,该基金是对低风险产品的风险收益水平进行了再次细分。其中,添利A收益明确,而添利B在杠杆作用下,适度进取。两类份额目标受众明确,针对不同风险偏好程度及不同流动性需求的投资群体度身定制,并使得两类投资者优势互补、相得益彰各自充分享受低风险的灵活稳健及长期资金的时间价值”。

  国信证券撰写的题为《安全与收益兼备,稳健和进取齐具》则指出:“天弘添利基金的产品设计从安全性和收益性出发,设计了安全获得超额收益的添利A和通过承受部分风险而获得3倍杠杆的添利B。投资者可以根据资产配置需要而自由选择投资于添利A或者添利B。添利A安全获得超额收益,添利B兼具分级、封闭、杠杆三种增值方式”。

  三、行业影响

  添利基金的成功募集与运作引起了业内巨大反响,并引领了分级债券基金产品设计的新热潮,影响深远。业内人士分析指出,添利基金之所以受到投资者的广泛认可,得益于产品设计上的突破性创新,即“彻底分级”,表明基金业创新要从投资者需求角度出发,仅仅为了“创新”而“创新”将失去现实意义,那些真正迎合不同投资者需求的创新才具有市场价值,才能得到投资人的追捧。

  继添利基金后,截止2011年11月11日,业内已有万家、富国、博时、长信等四家基金公司募集设立了同类型产品,目前仍有多只同类产品正在募集或已经获准发行。从已募集设立的同类产品规模来看,各只产品的募集规模均远高于同期新发基金规模。

  附:天弘添利分级债券型基金概况

项目内容
基金名称及代码天弘添利分级债券型证券投资基金(164206),其下的两级份额分别为:添利A(164207),添利B(150027)
基金规模添利A为20亿份(截止2011年11月11日),添利B为10亿份。
基金成立日期2010年12月3日
基金类型债券型
运作方式契约型。本基金《基金合同》生效之日起5年内,添利A自《基金合同》生效之日起每满3个月开放一次,添利B封闭运作并上市交易;本基金《基金合同》生效后5年期届满,本基金转换为上市开放式基金(LOF).
基金份额分级本基金《基金合同》生效之日起5年内,本基金的基金份额划分为添利A、添利B两级份额,两级份额配比原则上不超过2∶1,募集的基金资产合并运作。
添利A的运作约定收益率添利A按照《基金合同》规定获取约定收益,其收益率将在每个开放日设定一次并公告。添利A的年收益率(单利)=1.3×1年期银行定期存款利率
开放日《基金合同》生效之日起每满3个月的最后一个工作日开放一次,接受投资者的申购与赎回。
基金份额折算《基金合同》生效之日起每满3个月的最后一个工作日,添利A的基金份额净值调整为1元,添利A的基金份额按折算比率相应增减。
风险收益特征低风险、收益相对稳定
添利B的运作封闭期5年
资产分配本基金扣除添利A的本金及应计收益后的全部剩余资产归添利B享有,亏损以添利B的资产净值为限由添利B承担。
上市交易本基金《基金合同》生效后3个月内,添利B在深圳证券交易所上市交易。
风险收益特征较高风险,较高收益。
基金的投资管理投资目标本基金在追求基金资产稳定增值的基础上,力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资理念以价值分析为基础,定性与定量相结合,通过主动管理和有效的风险控制,实现风险与收益的优化平衡。
投资范围本基金投资于债券类金融工具和新股申购。本基金对债券等固定收益类证券品种的投资比例不低于基金资产的80%,其中,持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金对非债券类资产的投资比例不超过基金资产的20%。
投资策略本基金通过对宏观经济增长、通货膨胀、利率走势和货币政策四个方面的分析和预测,确定经济变量的变动对不同券种收益率、信用趋势和风险的潜在影响。基于各类券种对利率、通胀的反应,制定有效的投资策略,在控制利率风险、信用风险以及流动性风险的基础上,主动构建及调整固定收益投资组合,力争获取超额收益。此外,通过对首次发行和增发公司内在价值和一级市场申购收益率的全面分析,积极参与新股申购,获得较为安全的新股申购收益。
业绩基准中国债券总指数
风险收益特征较低风险
基金管理人天弘基金管理有限公司
基金托管人中国工商银行股份有限公司
上市地添利B在深圳证券交易所
注册登记机构中国证券登记结算有限责任公司
律师事务所上海市通力律师事务所
会计师事务所普华永道中天会计师事务所有限公司

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