皮海洲：创业板如何成为“纳斯达克第二” - 东方财富网
皮海洲：创业板如何成为“纳斯达克第二” 10月30日，中国内地的创业板终于正式起航了。由于在世界范围内，纳斯达克是办得最好的创业板市场，因此，纳斯达克也就成了中国内地创业板的榜样。以至创业板刚刚推出，不少人就把创业板定位成了“纳斯达克第二”。
不过，把创业板建成第二个纳斯达克也不是一件容易的事情。A股只有20年的发展历史，我们的股市并不成熟，在此基础上开设的创业板，也就更加不成熟了。
这种不成熟首先表现在创业板的定位上，是为中小企业融资服务的。其实在当前主板市场并不成熟，一些至关重要的问题并没有得到稳妥解决的情况下，推出创业板的客观条件并不成熟。而之所以将创业板推出，考虑的就是中小企业融资的需要。
创业板的不成熟还表现在制度的不完善及监管水平的低下方面。最明显的是新股发行制度，导致创业板新股的超高价发行，使得创业板股票从一级市场开始就失去了必要的投资价值。又如，防范新股上市首日的爆炒，监管部门接二连三地出台了不少的监管措施，但10月30日创业板开市的爆炒表明，监管部门所有防范新股上市首日爆炒的措施都形同虚设。
此外，是投资者的不成熟。创业板新股发行的平均市盈率达到了56.7倍，而纳斯达克二级市场的平均市盈率水平也只有30几倍。但由于国内投资者的不成熟，超高市盈率发行的新股仍然受到追捧，进一步放大了创业板的风险。
所以，创业板要成为“纳斯达克第二”，还必须寄希望于创业板定位的改变，股市制度的完善与监管水平的大幅提高，以及投资者的真正成熟。否则，“纳斯达克第二”就只能是创业板的一个梦想。
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