国联证券：科达机电传统业务复苏期待新业务突破 - 东方财富网

国联证券：科达机电传统业务复苏期待新业务突破

www.eastmoney.com 2009-10-27 14:11 赵心国联证券

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　事件：

　　科达机电10 月26 日发布2009 年第三季度报告。公司2009年三季度实现营业收入3.40 亿元，营业利润4972.77 万元，归属于母公司所有者的净利润4396.60 万元，分别同比增长19.47%、181.61%和-12.61%。公司前三季度实现营业收入8.83 亿元，营业利润9434.66 万元，归属于母公司所有者的净利润9481.89 万元，分别同比增长-5.77%、12.71%和-18.35%。

　　传统陶机业务稳步回暖。公司三季度的主营业务收入同比增长、环比连续第三个季度增长，并且毛利率上升，显示公司的传统陶瓷机械业务复苏良好，预期四季度将继续延续三季度的景气回升趋势。

　　公司盈利能力提升。扣除非经常性损益的影响，2009年三季度及前三季度的净利润同比都为增长，显示公司的盈利能力增强。

　　公司未来看点在于清洁煤气发生炉。我们预计公司的清洁煤气发生炉(New Power清洁燃煤气化系统)在2010年会出现重大突破，并且由于采用新的商业模式，有望大幅提升公司盈利能力，成为公司新的盈利增长点。

　　我们预计公司09、10、11年的EPS分别为0.28元、0.51元、0.92元，给予“强烈推荐”的投资评级，目标价23.98元。