茅台盈利创年内新低机构逢高减持 - 东方财富网

茅台盈利创年内新低机构逢高减持

www.eastmoney.com 2009-10-24 03:18 王砚丹每日经济新闻

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　今日，贵州茅台(600519，收盘价159.31元)发布2009年三季报。前三季度公司实现营业收入78.07亿元，同比增长20.48%;归属于上市公司股东的净利润37.87亿元，同比增长20.38%;每股收益4.01元，净资产收益率27.17%。

　　虽然同比业绩仍有增长，但是第三季度茅台的盈利水平创下年内新低。一季度至三季度，公司营业收入分别为25.13亿元、30.33亿元和22.61亿元;归属于上市公司股东的净利润分别为12.17亿元、15.73亿元和9.97亿元。第三季度茅台营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比增长21.10%和10.17%，较二季度下降了25.45%和36.62%。

　　在2008年年报中，公司董事会在制定2009年度经营计划时相当谨慎，仅仅表示“计划实现销售收入等主要经济指标8%以上的增长。”不过从今年定期报告来看，茅台的业绩表现依然好于预期。值得一提的是，茅台三季度末时预收账款由年初的29.36亿元大幅减少了16.44亿元，减少幅度高达56%;不过这一数据较今年中期的6.56亿元增加了6.36亿元。此外，公司应收票据和应收账款各较年初增加了1.05亿元和0.07亿元，9月底账面金额达到2.76亿元和1.71亿元。有业内人士指出，这或许是因为“驾车禁酒令”等政策的出台，茅台对销售政策有所放宽有关。

　　事实上，不仅仅是茅台，泸州老窖(000568，收盘价29.22元)也开始实施更为宽松的信用政策。虽然前三季度公司营业收入同比增幅还不到5%，但是三季度末公司应收账款却较年初大幅上升123.54%;预收账款也较年初有所减少。

　　此外，从三季报中可以看出，作为老牌机构重仓股，部分机构对茅台采取了逢高减持策略。截至9月30日，公司前10大流通股股东中，除中国贵州茅台酒厂和贵州茅台酒厂集团技术开发公司外的8名机构投资者合计持有茅台股票5724.45万股，较今年中期减少了304.53万股。其中今年中期各持有公司546.83万股和525.52万股的中国人寿(601628，收盘价30.37元)和中国人寿保险(集团)公司旗下的两款保险产品均退出了公司前10大流通股股东行列。而第三大股东广发聚丰股票型证券投资基金（净值，档案，基金吧）已经连续三个季度增仓茅台，其中第三季度时增持了118.57万股。9月底时广发聚丰（净值，档案，基金吧）持股数已经达到1494.11万股，占公司流通股比例的1.58%。

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