泸州老窖三季报主副业双丰收 - 东方财富网

泸州老窖三季报主副业双丰收

www.eastmoney.com 2009-10-15 05:34 王砚丹每日经济新闻

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　今日,泸州老窖（000568,收盘价29.41元）(进入该股吧，新版行情)发布了2009年三季报,成为首家公布三季度业绩的白酒上市公司。前三季度泸州老窖实现营业收入32.11亿元,同比增长4.35%;归属于上市公司股东的净利润12.55亿元,同比增长15.72%;每股收益0.90元,净资产收益率32.82%。

　　其中,7~9月公司实现营业收入10.07亿元,较去年同期增长4.18%,较二季度环比增长9.39%;实现归属于上市公司股东的净利润4.04亿元,较去年同期增长17.52%,较二季度环比增长25.86%。

　　餐饮渠道销量增加

　　泸州老窖董事会并未在三季报中对公司业绩变动原因作出过多说明。但是业内人士认为,泸州老窖三季度业绩环比上升与白酒行业景气度恢复有关。中信证券食品饮料行业研究员许彪在前期一份研究报告中指出,8月以来,酒楼的有效开瓶数量明显上升。以泸州老窖的主打产品“国窖1573”为例,8月在北京酒楼总共销售9000瓶,较7月的近8000瓶增长13%。而中投证券也曾指出,从销售渠道来看,泸州老窖的销售渠道是以餐饮为主,零售为辅。毋庸置疑,餐饮渠道销量增加对泸州老窖三季度销售收入贡献明显。

　　不过,从三季报中也可以看出,公司营业收入稳健增长与实行更为宽松的信用政策有密切关系。虽然前三季度营业收入同比增幅还不到5%,但是三季度末公司应收账款却较年初的2823.18万元大幅上升123.54%,至6310.84万元;预收款项也由年初的7.09亿元减少了1.43亿元至5.66亿元,不过这一数据较今年中期期末的4.23亿元增加了1.43亿元。

　　参股华西证券获利2.61亿

　　此外值得一提的是,由于今年年初以来A股市场大幅反弹且成交量明显放大,公司参股34.85%的华西证券业绩大幅增长,为公司利润增长作出了突出贡献。前三季度公司实现投资收益2.61亿元,同比增长59.31%,占公司利润总额的16.33%。其中,7~9月实现投资收益1.01亿元。

　　半年报显示,泸州老窖下属的参股公司中,以权益法核算的长期股权投资只有华西证券一家,而今年上半年公司投资收益也全部为参股华西证券确认的投资收益。因此如果7~9月泸州老窖的投资收益仍然全部来源于华西证券,那么可以推算出华西证券前三季度共实现净利润7.49亿元;已经较2008年华西证券全年实现的4.63亿元净利润高出61.77%。

　　从三季报中可以看出,虽然由于大盘原因,泸州老窖股价在8月5日创出年内新高35.32元以后回落,基金仍然对公司青睐有加。截至9月30日,公司前十名无限售条件流通股股东除第一大股东泸州市国资委外,其余9家全部是基金,合计持有公司股票1.25亿股,和二季度末的持股数1.23亿股基本持平。