南京化纤：化纤房地产双动力驱动业绩 - 东方财富网

南京化纤：化纤房地产双动力驱动业绩

www.eastmoney.com 2009-09-27 07:24 上海证券报

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　今年1月份以来，粘胶短纤价格由11600元/吨上涨至16800元/吨。进入9月份，粘胶价格基本稳定在17000元左右，粘胶行业景气将持续至2010年。粘胶各方面性能优于棉花，在当前棉花价格水平下，下游纺织企业会选择粘胶短纤，从而棉花价格对粘胶形成一定支撑。预计2010年中国棉花供给减少8％，而需求将增加3％，棉花价格2010年上涨的可能性较大，粘胶价格将相应上涨。

　　公司(进入该股吧，新版行情)位于燕子矶的老厂区地块由公司控股70％的金羚房地产公司中标，该地块面积32万平米，建筑面积52万平米，土地中标价13亿元，楼面地价2500元/平方米。目前该项目周边房价6300元/平方米，我们保守估计该地区房价保持年增长率2％，今年底可实现开盘销售，2010年可结算面积20万平方米。以该项目开发为依托，公司将进入房地产开发领域，房地产开发将成为公司第二主业。

　　在不考虑投资兰精公司所获得的投资收益情况下，2009-2011年化纤业务EPS为0.33、0.48、0.48元，房地产业务2010年EPS为0.36元，给化纤业务20倍估值，房地产10倍估值，公司合理价值为13.28元。