双鹤药业：药品目录促结构调整
双鹤药业（600062）(进入该股吧，新版行情)共有30多种在产药品被纳入基本药物目录，包括降压0号等主打产品。但面对目录内药品终端价格将降低25%的压力，双鹤药业有关负责人表示，进入目录对公司药品来说能获得市场扩容，但也存在“以价格换市场”的挑战。
基本药物目录公布之后，政策面的解读声音不绝于耳。双鹤药业20日的业绩说明会上，公司高管透露，公司未来的产品策略及结构将依照基本药物目录名单以及定价随时调整。这是首家医药上市公司对基本药物目录做出意见反馈。
关注政策落实
双鹤药业公司相关负责人根据公司各项产品销售增速进行测算，预计公司2011年将实现利润总额7.6亿元，其中，医药工业实现7.2亿元，商业实现0.4亿元。
公司今年上半年实现收入24.47亿元、净利润2.4亿元、经营现金流净额2.21亿元，分别同比增长0.79%、25.52%、251.89%，主要产品及二线产品均取得快速增长。公司心脑血管类药收入同比增长21.8%，大输液收入同比增长10.4%。
分析人士指出，进入基本药物目录对医药企业无疑能带来市场扩容，但未来价格下降幅度仍是不少医药企业的关注焦点。
国家卫生部药物政策与基本药物制度司司长郑宏日前表示，基本药物价格平均降幅约在10%左右，同时基本药物在基层实行零差率销售，取消15%的药品加成。两者相加，价格至少降低1/4。
业内人士认为，25%应该是基本药物的平均降价幅度，具体药品的降价幅度应有所不同，因此对于议价能力强的药品来说，有减少降幅的可能，如果零差率政策能得到有效落实，这样的降幅是医药企业基本能接受的。
双鹤药业表示，目前进入基本药物目录的30种药品并非都是公司的主打产品，未来公司将调整战略，对以前市场占有率相对较小的药品加大生产销售力度。此外，对于进入目录的药品来说，公司将调整销售策略，由于基层市场有了保证，药品相应的配送渠道费用将适度下调。
受益程度不确定
公司降压0号上半年销量近5亿片，收入同比增长26.4%。该产品为双鹤药业净利润贡献“半壁江山”，此次已被纳入基本药物目录，分析人士预期，降压0号的低端市场份额将得到大幅提升。
公司有关负责人认为，降压0号目前在各地的使用情况反馈较好，预期在地方政府招标定价时将有一定的议价能力，而且该产品未来的销量提升可以预期。
降压0号此前被录入医保目录中的乙类目录。同样属于降压复方制剂的珍菊降压片、复方罗布麻都未能进入基本药物目录，分析人士认为，降压0号有望抢占这两种药物的市场份额。
尽管如此，双鹤药业高管保持了谨慎，原因一是定价未出，二是各地方还将出台各自的基本药物目录，各地未来对基本药物目录中药品的配备量以及新增量都不确定，因此未来降压0号产品的受益程度还不确定。
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