天马股份：半年业绩低于预期 - 东方财富网

天马股份：半年业绩低于预期

www.eastmoney.com 2009-08-19 05:43 余爱斌东方早报

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

事件：天马股份(进入该股吧，新版行情)昨日发布中报，上半年公司实现主营收入15.53亿元，较去年同期(下称同比)基本持平;实现净利润2.46亿元，同比增长12%;全面摊薄后每股收益0.43元。

　　点评：天马股份上半年业绩低于预期，主要原因是铁路轴承业务同比下降较大，上半年铁路轴承收入同比下降70%多，从而导致天马股份主业收入几无增长，同时由于所得税抵扣减少，实际所得税率提高，从而导致净利润增幅不大。

　　天马股份上半年风电轴承业务实现收入约3.77亿元，由于公司可能采取限量保价的市场措施，预计全年收入略低于我们前期10亿元左右的预测，但从上半年风电轴承利润表现来看，全年实现我们预期的业绩贡献仍无问题。我们调低天马股份2009-2010年每股收益分别至0.97元、1.21元，目前股价对应动态市盈率为28倍、22倍;维持 “推荐”评级。