澳洋科技：业绩具有高弹性 - 东方财富网

澳洋科技：业绩具有高弹性

www.eastmoney.com 2009-08-04 16:03 今日投资

澳洋科技(002172)近4个交易日股票飙升，涨幅达37%。今天强劲涨停，换手率11.72%。公司去年亏损，今年主要任务是保证盈利，避免被“ST”，按目前形势，此目的可以达到。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2010年综合每股盈利预测值分别为0.18元和0.44元，对应动态市盈率为77和31倍;当前共有16位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，3位分析师建议“买入”，3位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.29。

　　公司是我国第三大粘胶生产企业。粘胶纤维以天然纤维素为原料,其性质与棉类似，如吸湿性好、易染色、抗静电等。在与合成纤维混纺方面，不仅可替代棉，而且优于棉。在吸湿性和透气性方面，合成纤维无法与之相比。因而粘胶纤维具有良好的发展前景。

　　公司当前产能情况如下：新疆公司粘胶短纤产能11万吨，权益产能4.2万吨;阜宁公司权益产能约5万吨;另外，公司在新疆有粘胶短纤的原材料--棉浆粕产能8万吨，权益产能4万吨。公司计划在阜宁公司扩大产能，新上项目产能约8万吨。

　　对于粘胶市场后市发展判断，华泰证券认为，需求方面：粘胶消费有季节性，4月以后，粘胶行业进入旺季，其中又以9-11月最为景气。需求将渐渐放大。供给方面：按《纺织业振兴规划》,2009-2011年,我国将关闭落后粘胶产能20万吨，占当前总产能的13%。同时2009年新建或扩建产能60-75万吨，若新建产能全部释放的话，产能将存在严重过剩。价格方面：按当前的产品及原材料价格，粘胶企业毛利率在13%左右，处于偏低水平。后市仍有提价要求，具体取决于下游需求及纺织业的盈利能力。在成本支撑与行业内协调作用强化的情况下，产品价格下降空间不大。

　　华泰证券指出，2010年，若全球经济回暖，粘胶价格回归至合理水平，公司业绩将表现出高增长。但按当前粘胶价格16000元/吨、毛利率15%计算，公司2009年每股收益0.25元。当前股价对应2009年动态市盈率55倍，明显高估。