国泰君安：H股若成行中国太保估值可望提升 - 东方财富网

国泰君安：H股若成行中国太保估值可望提升

www.eastmoney.com 2009-07-17 14:10 江丽莉全景

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

国泰君安周五发布研究报告称，暂时维持中国太保（601601）(进入该股吧，新版行情)30元的目标价，若H股成功发行，该股估值可得到5元的提升空间。

　　国泰君安分析师彭玉龙、董乐在报告中指出，中国太保此次H股发行定价不低于23.78元，跑赢市场指数，最低融资近240亿。太保第一次准备发行H股时，确定的最低发行价为30元，目前的发行价下降了21%，但目前的A股市场指数和恒生指数相对当时均下降了36%左右，因而此次发行价已经跑赢了市场指数。

　　他们预测，在今年完成发行、新增资金初始收益率为5%的假设下，公司2010年每股净资产和内涵价值均上升，EPS将提升0.12元，但ROE将下降0.70%左右，每股新业务价值也将有所下降。

　　中国太保昨晚公告称，公司董事会审议通过H股发行方案，发行价格不低于公告前20个交易日的交易均价，发行不超过10亿股。

　　报告表示，太保H股的实际发行还需要一段较长的时间，能否成功发行，取决于当时的资本市场环境，因此暂时不调整30元的目标价。