长城电脑：定向增发募资10亿解困
长城电脑（000066）(进入该股吧，新版行情)今日发布定向增发公告称，计划向公司控股股东长城科技和长城科技的另一控股子公司长城开发（000021），定向增发募集资金10亿元，用于偿还长城电脑所欠的部分银行贷款，及增资控股子公司长城香港，以缓解长城电脑及长城香港在此前因收购冠捷科技导致的资金困局。
本次长城电脑向两关联公司增发股票数量为11074.20万股，增发价格每股9.03元。预计募集资金总额10亿元，其中7亿元将用于增资长城香港，并由长城香港用来偿还其相关债务，其余2.8亿元将全部用于偿还长城电脑的银行贷款。根据安排，长城开发将认购金额不超过1.6亿元，认购数量不超过1771.87万股，其余部分由长城科技认购，认购方式均为现金认购，认购股份的锁定期为36个月。
长城电脑本次增发方案实质上是围绕着冠捷科技。今年5月4日，长城电脑以1060.12万元收购长城集团所持有的长城香港99.9999%股权，并在6月底完成股权过户手续。实际上，长城香港最大的资产便是冠捷科技，截至2009年6月30日，长城香港通过二级市场收购，持有冠捷科技35958万股股份，占目前冠捷科技股本总额的17.03%。
而在2007年12月24日，长城电脑通过收购京东方（000725）持有的冠捷科技2亿股股份，成为冠捷科技的新股东；加上通过长城香港持有的冠捷科技股份，截至2009年6月30日，长城电脑以间接和直接的方式合计持有冠捷科技55958万股股份，约占目前冠捷科技股权的26.50%。
为收购冠捷科技的股份，长城香港和长城电脑均向银行大举借款。大举借债的结果便是负债率高企，偿债压力巨大，截至2009年3月31日，长城香港的资产负债率达到91.67%，且负债构成则全部为流动负债，短期偿债风险已影响其正常持续经营能力，长城香港因此迫切需要补充外部资金；同样长城电脑也面临着同样的资金压力。
长城电脑表示，在公司电脑产品竞争较为激烈的背景下，公司持有的冠捷科技股权权益的稳定性显得尤为重要。由于长城香港将纳入公司的合并报表范围，其较高的负债率、资产流动性的不足和贷款形成的财务费用会对公司的经营和盈利水平造成一定的负面影响。根据长城电脑的核算，实施本次定向增发后，长城香港资产负债率将由91.67%降至25.80%，每年可以节省约6042万元的利息费用。
长城科技也表示，参与长城电脑的增发，有利于公司进一步完善产业链，随着全球资本市场的复苏、冠捷科技盈利能力的恢复以及长城电脑自身盈利能力的提升，将可获得较好的投资收益。
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