套利资金再度涌入 5月新增外汇占款创新高
中国人民银行22日公布的数据显示，5月我国金融机构外汇占款增量显著回升，达到今年以来最高水平。
随着经济出现回暖迹象，外汇占款增长也在连续增加。中国人民银行日前公布的最新数据显示，截至5月末，我国金融机构外汇占款余额为176587.51亿元，其中5月份金融机构新增外汇占款为2425.65亿元，增量创下今年以来的新高。
这也是外汇占款连续两个月出现增长。央行此前公布的数据显示，今年以来，金融机构单月新增外汇占款均在1500亿元左右波动。
5月份外汇占款之所以出现较大幅度的增长，国泰君安证券固定收益总部高级研究员林昭晖认为，可能有两个原因：首先，近期美元的贬值；其次，在经济危机背景下，我国经济相对乐观，人民币汇率也比较稳定，导致部分资金回流。
值得注意的是，国家外汇管理局副局长王小奕本月10日在天津表示，受到金融危机影响，去年下半年我国资本外流增加，而资本流入速度下降。但近期在中国经济出现复苏迹象的同时，有迹象显示流入中国的资本有所增加。
招商证券的一份报告认为，受人民币升值预期和企业居民结汇意愿回升影响，5月份外汇占款大幅上升，较4月份新增894亿美元。从人民币无本金交割远期外汇价格看，预示二季度外汇储备增速将明显回升。
央行数据显示，到2009年3月末，国家外汇储备余额为19537亿美元。一季度外储增加77亿美元，同比少增1462亿美元。
申银万国的报告则称，出于近期新套利交易的外资大量流入，导致外汇占款增加，从而使得流动性依旧宽松。由于市场预期人民币在年底将重启升值通道，外汇占款未来两年将重新主宰流动性。
林昭晖认为，根据相关情况判断，预计最近外汇占款每月大致增长二三千亿。
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小资料：
外汇占款（Funds outstanding for foreign exchange）：是指银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。银行购买外汇形成本币投放，所购买的外汇资产构成银行的外汇储备。
外汇储备作为一种金融资产，它的增加无异于投放基础货币。外汇储备增加越多，人民币的发放增长越快。因为，官方储备是由货币当局购买并持有的，其在货币当局账目上的对应反映就是外汇占款，外汇占款的增加直接增加了基础货币量，再通过货币乘数效应，造成了货币供应量的大幅度增长。数据显示，2002年，中国增加了742亿美元的外汇储备，按现有比价，就有6000多亿元的基础货币被投放。这不仅加剧了通货膨胀的压力，而且弱化了货币当局对货币供应量控制的能力。因为，当国家外汇储备迅速增长时，为了保证人民币汇率的稳定，货币当局必须使用金融工具，如正回购、发行央行银行票据，以对冲过多的外汇占款。
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