行权行情已到尽头 基金不愿撒手武钢股份
4月10日，武钢CWB109正式进入行权期，而此时武钢股份（600005）(进入该股吧，新版行情)的正股价格却仍处于下行通道。当日该股再次跌去1.12％，报收于7.3元/股，距离9.58元的行权价格更加遥远了。
“我们公司看法跟市场情况是一样的，正股价格目前还低于行权价是有目共睹的，至于行权情况，我们暂时不便做出评价”，武钢股份证券事务部工作人员向《证券日报》记者表示。
随着权证到期，武钢股份正股持续了大半月之久的行权行情似乎已经到了尽头，基金却迟迟不肯放手。根据相关数据，主力资金上周依然不断加仓该股七档(持股数100万-500万)、八档(持股数500万-1000万)和九档账户(持股数1000万以上)持仓比重总共增加了0.05％，约合156.8万股。其中九档账户增仓了该股流通盘的0.03％，约合94.2万股，从基金2008年报可知，该账户埋伏了36只基金。
尽管如此，基金在该股上的分歧同样严重。上证所4月7日公开交易信息显示，四个机构专用席位当日合计卖出该股5.7亿元；相反，另外一个机构专用席位则买入1亿元。一边不断抛售筹码，一边则不断捡起，基金们到底打什么主意呢？
基本面未见好转
基金且战且退
根据WIND统计，2008年末，共有116只基金持有武钢股份，持股数达到11.5亿股，占其流通盘的36.74％。其中两只基金——长城品牌（净值，档案，基金吧）优选和易方达50指数的持股数目均超过1亿，为1.2亿股和1.0亿股，分别占该股流通盘比重的3.91％和3.31％，另外34只基金的持股数在1000万以上、22只基金持股数在500万-1000万之间，39只基金持股数在100万-500万之间，此外还有19只基金持股数在100万以下。
在今年一季度钢铁行业基本面未见好转的情况下，基金主要采取了减仓策略，特别是在武钢股份3月16日启动行权行情之前。数据显示，1月5日至3月13日间，主力资金全线撤退，六、七、八、九档账户(持股数分别为50万-100万、100万-500万、500万-1000万和1000万以上)的持仓比重分别减少了0.64、0.34、0.41和0.09个百分点，持股数总共减少了4640万。
翻空为多
基金助推行权行情
3月16日，距离武钢权证行权结束之日刚好还有一个月，武钢股份正股行情启动。基金的态度出现转变，多头力量开始集结该股。数据显示，3月16日-4月3日间，该股的九档账户持仓比重小幅增加了0.01％，约合31.4万股。与此同时，武钢股份的股价也快速上扬，期间上涨超过46％，跑赢大盘逾32个百分点。相比之下，另外一只钢铁龙头股——宝钢股份——同期涨幅不过9.7％。投资者也开始乐观地准备为武钢股份突破行权价格欢呼的时候，意想不到的事情发生了。
上周二，当武钢权证进入摘牌倒计时，在正股上布局完毕的主力资金开始翻手做空。4月7日，武钢股份以8.75元高开之后，盘中一度冲高至8.76元，创下九个月来股价新高，之后突然掉头向下，当日跌幅达到8.59％，居两市之首。当天该股成交金额也达到34.8亿元天量，换手率攀升至13.39％。
大通证券衍生品研究院欧阳晓辉4月9日在接受《证券日报》记者采访时表示，正常的钢铁权证比如宝钢和鞍钢，当其到期时，除非是大盘带动，没有一只股票像武钢股份的走势那般“恶劣”，一天就跌去了8％，而该股前轮高走纯粹是市场的无理性在作祟。
尽管距离武钢权证行权截止日尚余4天，但分析人士普遍不看好此次行权情况。“虽然理论上武钢权证还有行权的可能，实际上，由于目前该股价格只有七块三毛多，离行权价还有近30％的差距，离行权日期结束还有5天的时间，对武钢股份这么大盘子的一只股票来说，5天涨30％应该是比较困难的”，欧阳晓辉说到。
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