今日投资：招商地产 09年业绩将大幅增长 - 东方财富网
今日投资：招商地产 09年业绩将大幅增长
招商地产（000024）(进入该股吧，新版行情)主要从事房地产开发与销售、出租物业的经营、园区供电供水、物业管理等。其中，房地产开发与销售占营业收入63.92%，园区供电供水占17.70%。公司已在全国12个城市进行多个项目的房地产开发或拥有土地资源，未来集团将陆续把其所拥有的地产类资源注入上市公司。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.95、1.17和1.39元，对应动态市盈率为23、19和16倍；当前共有34位分析师跟踪，14位分析师建议“强力买入”，14位分析师建议“买入”，5位分析师给予“观望”评级，1位分析师给予“适度减持”评级，综合评级系数1.79。
公司08营业收入有所下降，但净利润较去年同期增长。报告期内，公司实现营业收入总额35.73亿元，其中，商品房销售结算收入19.40亿元，结算面积24.93万平米，投资性物业租赁收入5.03亿元，可租面积62.56万平米；归属于母公司股东的净利润12.28亿元，净利润较上年同期增长了6%。每股收益0.715元。
安信证券表示，2008年公司加快周转和开发进度。 公司在11个城市42个房地产项目同时开发，全年共实现17个项目可销售，并取得了不俗的销售业绩，完成房地产签约销售金额64.15亿元，销售面积44.52万平米，平均售价约14,400元/平米。2008年末共有预售未结金额27.3亿元，是08年结算金额的141%，09年业绩大幅增长具有很高的确定性。公司对三个项目共提取存货减值准备4.04亿，提取减值准备后，最坏情况在08年已经体现，预计09年业绩将大幅增长。
2009年公司继续加快销售。2009年，公司在11个城市共有28个项目同时推进，在建总规划建筑面积413万平方米，其中续建面积301万平米，2009年新开工面积112万平米，2009年预计竣工面积171万平米，预计销售120万平米。2009年，公司销售项目主要分布在深圳、北京、佛山、上海、漳州、天津、重庆、珠海、苏州、南京等十个城市。自2008年底以来，全国多数城市的房地产市场都出现了回暖迹象，据市场检测，除佛山、漳州因为缺乏数据外，其他几个城市在09年前三个月的销售均出现了较大幅度的增长，公司的项目也取得了不错的销售成绩。
兴业证券指出，公司在08 年成功增发，融资55.77 亿元。截至08 年底公司货币资金为73.9亿，流动负债和一年内到期的非流动负债为54.2 亿，长期负债68.1 亿，资产负债率为5.5%，资金状况和负债率水平在行业内都属于较好水平。
安信证券称，公司09年业绩将大幅增长，预计增幅接近100%，09年归属于母公司净利润24亿元，每股收益1.4元，维持增持-A评级，6个月目标价25元。
风险因素：公司项目销售进度低于预期；地产市场转暖的持续时间短于预期。
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