1、此次广电运通(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)获得的合同金额数目巨大，我们认为公司08年的业绩极有可能超过我们的预期。公司07年ATM销售收入为7.19亿元，其中，农行采购金额为1.88亿元，中国银行采购金额为3.5亿元；但确认的收入分别为2.66亿元（含部分06年订单）和1.66亿元，而此次公告的农行合同金额为4-5亿元，是去年订单的2倍多，中行的合同金额也已经达到了1.24亿，在总行设备采购还未开始之前就已经达到去年订单的50%，加上其他银行和海外市场的销售，即使考虑到收入确认的时间，ATM的收入08年至少可以达到我们的预期。
2、公司作为专业的ATM生产商，ATM产品的销售是公司最核心的业务。公司凭借自身产品的竞争力，产品逐渐进入到除工行以外的所有大型银行。农行一直是公司的核心客户，此次中标农行的大单，也是公司多年市场培育的结果。同时，中行从去年开始采购额逐渐增加，成为公司的重要客户。从银行的采购额也反映出我国现在ATM数量仍然严重不足，未来必然随着经济的增长和银行卡数量的增加而不断增加，市场空间巨大。从公司的客户群体可以看出，农行、中行的采购数量不断增加，建行和一些大型股份制银行的采购额也有望继续上升。可以期待未来公司的产品必将进入工行，继续支撑公司的业绩增长。
3、给予公司短期强烈推荐-长期A的投资评级。报告期内公司的销售收入依然保持高速增长，同时下半年有巨额订单支撑业绩持续增长，考虑到订单的收入确认时间，并考虑08年公司所得税率暂时上调的影响，我们暂时维持公司08-10年每股收益为1.11、1.72、2.23元，给予公司短期强烈推荐-长期A的投资评级。
| |
意见与建议
沪ICP证：沪B2-20070217 版权所有：东方财富网 