12日，公司公布中报：上半年公司营业收入404.68亿元，比上年同期增长22.71％；营业利润75.42亿元，比上年同期增长10.10％；净利润59.80亿元，比上年同期增长24.48％，每股收益0.827元。
公司上半年生产铁811.16万吨，较上年同期增长2.02％；钢818.65万吨，较上年同期增长3.98％；钢材769.25万吨，较上年同期增长3.87％。
上半年钢铁产品毛利率27.98％，较去年同期下降约1.54个百分点。其中热轧板、镀锌及彩涂毛利率均同比增加，冷轧板毛利率降低6.09个百分点，毛利率降低的主要原因是原材料成本的增加大于产品价格的上涨。
公司原料的价格优势是上半年业绩大幅增长的保证。公司所需的铁精粉、烧结矿、球团等原料90％均由集团低价供给，其中铁精粉的均价仅为791元/吨，远低于市价。因此，公司充分享受了钢价上涨带来的业绩大增。
上半年公司实现出口120万吨，占总销量比例为15.63％（低于年初20.82％的比例），出口金额同比增加22.71％。由于国家关税政策的连续调整，公司出口所占销量的比例有所滑落，钢价的持续上涨，导致了量减价增。
上半年公司预收款项由年初的45.96亿元上升为56.91亿元。预收款的增加表明公司销售形势较为乐观。
中报的业绩增长符合预期，原料成本的增加虽引发了毛利率的下滑，但上半年产品价格的逐月提升保证了业绩的稳步增长。
鲅鱼圈项目将于8月份投产，公司产量有望达到1700万吨。新投产项目的钢铁产品定位于高科技、高附加值的精品板材，包括200万吨宽厚板、200万吨热轧板和100万吨冷轧板。该项目的投产将进一步提升公司的产品结构，有效提升公司业绩。
目前钢材价格高位调整，宏观经济形势不确定性所带来需求下滑的风险初步显现，将给后期业绩的增长带来一定的风险。原料成本优势、产量扩张及结构提升将是公司下半年业绩增长的主要驱动因素。考虑到公司在原材料大幅上涨和宏观形式不明朗的情况下具有较好的防御性。给于公司“推荐”的投资评级。
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