上海机电：“1＋X”产业布局基本形成发展态势良好 - 东方财富网

上海机电：“1＋X”产业布局基本形成发展态势良好

www.eastmoney.com 2007-11-21 14:28 刘智广发证券

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　“1＋X”产业布局基本形成上海机电(股吧，行情，资讯)实际控制人上海电气集团公司，是我国最大的装备制造业集团之一。电气集团四大产业包括电站、轨道交通、环保和机电一体化，上海机电被定为打造机电一体化的核心平台。目前，上海电机以电梯业务为龙头，以冷冻空调设备、印刷包装机械、工程机械、人造板机械、液压气动等为辅的产业布局基本形成。

　　集团资产仍将陆续注入未来公司将继续以机电一体化为目标，陆续整合集团公司下属相关优质资产。上海电气国际经济贸易公司下属的光华印刷、秋山国际是目前国内最高端的印刷机械制造企业，也是公司下一步资产整合的重点。此外，大股东上海电气集团仍有许多相关优质资产，未来也可能陆续注入到公司中。

　　资产整合成效开始显现公司通过股权分置改革，剥离了上海永新彩管公司24％的股权，减少了其亏损对公司的不利影响。2006年协议受让上海电气液压气动有限公司100％的股权，2007年通过收购上海电气国际公司ABB电机25％的股权、马拉松·革新45％股权、日用友捷40％的股权，进一步提升了公司的盈利能力。通过上述资产运作，公司不但得以摆脱包袱、轻装上这，而且可以逐步解决三菱电梯一枝独大的问题，有效的降低公司的经营风险。

　　盈利预测与投资评级按照现总股本8.52亿股计算，我们预测公司未来三年EPS分别为0.75元、0.98元和1.28元。按照08年30倍市盈率，公司一年内的合理价值为29.4元，当前市场价格基本合理。但考虑到电梯行业竞争日趋激烈，且公司资产注入尚存在不确定性，以及其他业务板块的成长性还有待观察，给予“持有”的投资评级。

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