中国卫星（600118）的大股东航天五院是我国卫星事业的主要承担者，在卫星制造方面基本处于垄断地位，在卫星应用领域也占据重要的市场地位。中国卫星在国内小卫星研制领域处于垄断地位，2007年-2010年公司的小卫星制造业务将加速增长。
公司在2007年5月公布了配股募集资金方案，根据方案，公司不但在小卫星制造方面的力量明显加强，更重要的是通过此次募集资金，公司将收购五院的卫星优质应用资产，从而确立公司在国内卫星应用方面的地位。
公司收购五院及其下属单位的小卫星研制及卫星应用类相关资产如下：五院拥有的ＣＡＳＴ９６８平台系列无形资产；五院持有的航天恒星科技股份有限公司85.76%的股份；五院下属的北京卫星信息工程研究所（５０３所）的卫星应用业务及相关资产。
航天恒星主要业务包括卫星综合应用、卫星导航、卫星遥感与图像传输及卫星通信与广播电视传输等业务。该公司拥有国内一流的设计软件和测试设备，产品被列入国家级火炬计划项目、国家重点技术创新项目、国家重点新产品项目和国防重点项目。该公司既是五院卫星应用的总体单位，承担着天地一体化系统论证及地面应用系统的开发工作，也是五院卫星应用产品的研发、制造中心和市场拓展平台。2006年航天恒星（母公司）实现主营业务收入13164万元，净利润1489万元。
５０３所的主要产品和业务包括大型地面站系统集成、机动型遥感卫星地面接收处理站、无人机信息链、星地大系统论证及演示验证、高动态卫星导航定位终端、北斗系列卫星导航定位终端、卫星导航信号模拟器与仿真测试系统、遥感卫星信息处理系统及设备、卫星遥感业务运行管理产品、微波图像传输系统和卫星通信网络集成、微波通信部件等。2006年该所卫星应用业务及相关资产实现收入13593万元，净利润1248万元。
此外，公司的新投资项目中也包括卫星应用业务的建设项目，主要包括：西安卫星应用产业园二期工程建设项目；动中通卫星通信系统产业化项目；卫星广播电视传输与监测项目；ＶＳＡＴ系统研制与产业化项目；卫星移动多媒体广播地面设备研制及产业化项目；导航用户终端研制及产业化项目；卫星导航ＡＳＩＣ专用芯片与模块研制及产业化项目；数字化综合应用终端研制与产业化项目。
我们预计在未来较长时期内，公司将持续分享卫星应用产业高速增长的收益，公司经营业绩将保持快速扩张的态势。建议重点关注。
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