BDO（1，4-二羟基丁烷）的价格自今年3月份以来不断走低，由3月份的23000元/吨已跌至目前的19000元/吨左右，价格跌幅高达17%。对于拥有8万吨BDO年产能的山西三维（000755）而言，BDO价格的下滑并非好消息，其短期内外销BDO产品面临一定市场风险。但记者在采访中了解到，由于自用量较大、BDO装置进行检修等因素，山西三维实际上可以有效规避BDO外销价格下滑的风险。多家券商研究员认为，BDO价格下滑仅仅是短期内市场的非理性下跌，后市价格仍会回升，短期价格下滑不影响山西三维的发展。
国内外价差拉大
据了解，目前在欧洲、日本及韩国等地区，BDO仍然延续着今年年初以来供应偏紧的局面，这些地区4-5月份的交易价格均维持在20600-22300元/吨的高位。有业内人士向记者表示，国内近2个月来BDO价格下滑严重的一个重要原因在于国内某个BDO生产厂商低价出货，因此引发了整体价格的下滑，到目前国内外价差已经达到2000-3000元/吨。且由于价格下跌较快，很多国内厂商和贸易商还没有及时寻找到出口的渠道。
国金证券化工行业研究员刘波认为，目前国内BDO价格的下跌完全是市场的非理性行为，市场杀跌的重要原因在于前期库存的释放。在今年年初，国内BDO价格还是一路看涨，贸易商在3-4月份也大量进口了BDO，这就大大增加了市场供应。但另一方面，年初BDO价格高涨也使得下游的PBT树脂、氨纶行业降低了对BDO的需求，甚至出现了开工率的下降。由此一来，BDO价格出现了下降的局面。
对公司影响有限
刘波向本报记者表示，BDO价格短期下滑对山西三维的影响有限，在山西三维的产业链中，有着从电石乙炔-BDO-PTMEG（GBL等）的完整产品链，因此其抗BDO价格下滑的能力很强，尽管BDO价格调整、下游氨纶价格也有所调整，但氨纶的原料PTMEG仍保持着高位，因此山西三维的产品链利润没有受到影响。
据了解，山西三维BDO产品在2006年约有70%属于自用，外销部分占30%左右，BDO价格下滑真正影响的是其外销部分。不过，山西三维从今年6月5日起开始了为期两个星期的BDO装置检修，这也在一定程度上避开了外销BDO价格下滑所带来的风险。
短期内的杀价并未改变研究员对BDO行业的看好，刘波表示，从成本方面来看，BDO价格由石油法决定，油价大跌的风险并不大，这就决定了在成本推动下，BDO价格会逐渐回归理性。
另外，BDO的市场需求实际上仍在保持快速增长，在2007年下半年国内有3.3万吨的氨纶产能扩张，台湾长春化学、星新材料（600299）的PBT项目都将增加对BDO的需求。国内BDO供需平衡将要到2009年以后才能实现。在成本难以下降和需求不断增长的背景下，BDO价格回暖已值得期待。
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